绿地控股集团有限公司成立于1992年7月18日，是中国市场化改革浪潮中诞生的代表性企业之一。

2022年5月27日，绿地控股集团发布一则公告，声称其将“GRNLGR6.7506/25/22”进行若干修订以及豁免发起同意征集，所涉及的内容包含延长到期日，增添发行人在到期前赎回部分或全部票据的赎回权，以及支付原到期日未偿还本金的10%，剩余部分则在2023年6月25日偿还。

该票据由绿地控股集团于2019年6月25日发行，价值5亿美元、利息率为6.75%，其到期日为2022年6月25日。如今，绿地控股集团成为首家美元债申请展期的国企。对于此次美元债展期，绿地控股集团管理层表示十分抱歉。

受这一事件影响，绿地控股相关集团的企业家族评级有所下降。5月31日，穆迪投资者服务公司宣布将绿地控股集团的企业家族评级从“B2”下调至“Caa2”，将绿地全球投资有限公司中期票据计划的高级无抵押债务评级从“（P）B3”下调至“（P）Caa3”；高级无抵押票据评级从“B3”下调至“Caa3”。同时，穆迪已将所有评级移出下调观察名单，展望“负面”。

这次绿地控股集团债务爆雷其实并不出乎意料，智观问财小编总结了以下原因：

首先，从外部层面来看，自去年下半年始，房地产市场一夜入冬，直到今年3月，房地产市场依然不见回暖迹象。据可靠数据显示，2022年一季度百强房企整体业绩规模同比大幅降低47%。绿地控股集团也未能幸免于难，其（600606）1-5月销售额为497.2亿元，当月排第13名，同比减少59.3%。

再者，绿地控股集团负债常年居高不下、内部管理混乱，也为此次爆雷早早埋下了伏笔。

绿地控股集团近两年的财报显示，其资产负债率常年维持在90%的高位。近5个季度，公司现金储备也在不断失血，流动性逐步枯竭。

除公司资产方面不容乐观外，绿地控股集团今年来可谓是丑闻不断。此前，青岛绿地18栋住宅全部炸毁重建，因其所用混凝土不达标。绿地集团区域销售负责人陈军也被爆出同女员工发生不正当两性关系，以及严重经济违纪。一时间，绿地控股集团形象大跌。

绿地控股集团名义上是国企，实则早已被管理层控盘。

如今绿地集团股权结构中，以张玉良管理层为首的员工持股方代表——上海格林兰持股比例为29.13%，代表上海国资委的上海地产与上海城投合计持股46.37%，剩余社会资本合计持有24.5%股份（数据截止2022年1季度末）。

按照规定，国企领导年满60周岁要办理退休手续，业绩突出的核心成员可延长任期，但最迟不能超过63周岁。而绿地集团董事长张玉良现已65岁，执掌绿地集团将近30年。

如果按照国企标准，张玉良已经超期服役。可如今65岁的张玉良迟迟没有退休的迹象，不禁让人深思。

总体看来，此次绿地控股债务爆雷绝非偶然，该集团资产负债率高、资金流动性低、内部管理混乱，又碰上近年来房地产市场遇冷，是多方面影响的结果。